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12bet网址:央行引导市场关注政策利率

时间:2021/2/22 17:57:25   作者:   来源:   阅读:4   评论:0
内容摘要:从数据可以看出,1年和5年以上的LPRs与前期相同,并且自2020年5月以来连续10个月保持不变。这一LPR保持不变,与市场预期一致。一方面,它反映了利率水平与宏观经济复苏水平相匹配。受疫情影响,中国经济稳步复苏,LPR水平保持稳定,符合经济稳定运行的实际需要。另一方面,它反映了货币政策的连续性、稳定性和可持续性,为实...

从数据可以看出,1年和5年以上的LPRs与前期相同,并且自2020年5月以来连续10个月保持不变。这一LPR保持不变,与市场预期一致。一方面,它反映了利率水平与宏观经济复苏水平相匹配。受疫情影响,中国经济稳步复苏,LPR水平保持稳定,符合经济稳定运行的实际需要。另一方面,它反映了货币政策的连续性、稳定性和可持续性,为实体经济的复苏提供了必要的支持。近期,央行通过更加精准的操作向市场提供流动性,加强政策利率对市场利率的引导。OMO (Open Market Operations)和MLF (Mid-Term Loan Facility)利率保持不变,均表明2月份LPR维持不变的可能性很大。

最近,央行引导市场关注政策利率,而不是公开市场操作,起到了稳定市场预期的作用。“对2020年第四季度货币政策执行报告”指出,“判断短期利率的趋势首先取决于政策利率变化,主要的利率是否7天逆回购操作的中央银行的公开市场已经改变,也不应该过于关心宣传。市场运营数量”。春节后的第一个交易日,央行继续做相同数量的2000亿元的MLF到期的那一天,并继续做200亿元的逆回购对冲人民币2800亿元的逆回购到期的那一天,和恢复流动性2600亿元。。在以往的公开市场操作中,也有50亿元和20亿元的小操作,胜出利率保持不变,反映出央行在公开市场操作中更加注重利率引导,政策信号的意义明显。

从影响上看,市场利率逐渐回归到政策利率,并在政策利率上下波动。DR007(7天回购利率的银行同业存款金融机构承诺利率债券)逐渐回到年初水平的2.2%低于公开市场7天逆回购操作利率(2.20%),最近的波动在2.2%已经变得更加明显。一年期银行同业存单发行利率也由低于一年期MLF利率(2.95%)升至2.95%以上,进一步明确了政策利率的中心地位。



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